在国际储备资产的格局中 ，黄金的角色正在经历显著的转变。

根据追风交易台的报道
，德意志银行的最新研究指出，黄金在全球“外汇+黄金 ”储备中的比例已经上升到30% ，若要使其比例与美元持平
，在不增加黄金持有量的情况下，黄金价格需要达到每盎司5790美元 。这一分析为市场提供了一个新的理论角度来理解黄金的长期价值
。

全球央行对黄金的增持意愿强烈 ，这是推动黄金储备地位提升的主要因素。世界黄金协会的一项早期调查显示
，绝大多数储备管理者预计全球央行将继续增加黄金持有量，这一趋势不仅是过去几年黄金价格上涨的关键因素 ，也预示着未来黄金需求将持续强劲 。

德意志银行分析师Michael Hsueh在10月17日的报告中提到，黄金在全球央行“外汇+黄金
”储备中的比例已从今年6月底的24%迅速上升至30%
。与此同时
，美元的比例则从43%下降至40%。这一变化显示了黄金作为储备资产的吸引力正在增强，而美元的主导地位相对减弱 。

报告还提出了一个价格推演：如果黄金要与美元在全球“外汇+黄金”储备中平分秋色
，其价格需要达到5790美元/盎司
。在这种情况下，假设央行的黄金持有量不变 ，黄金和美元将各自占据全球“外汇+黄金 ”储备的36%。

德意志银行的分析特别强调
，其研究关注的是黄金在“外汇加黄金
”储备中的比例，而非央行总资产中的比例 。报告认为 ，这是一个更相关的分析维度
，因为“外汇加黄金”储备是央行能够用来保护本国货币的 、以外币计价的资产。

全球央行对黄金的兴趣并未因价格上涨而减少，反而更加强烈
。德意志银行引用世界黄金协会在今年2月25日至5月20日进行的调查称 ，计划增加黄金储备的央行比例已从去年的29%上升至43%。

更为重要的是，市场管理者对整体趋势的看法高度一致 。调查显示
，高达95%的受访储备管理者预计，全球央行的黄金总持有量将在未来12个月内增加 ，这一比例远高于去年的81%
。

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